定义“FOF3.0”图景,兴证资管发布业内首部FOF业务白皮书

摘要: 锚定资产配置与风险控制痛点,输出全生命周期服务平台。

 


来源:2017年6月14日《证券时报》

原标题:《打造综合金融服务解决方案 兴证资管“FOF3.0”亮相》


2017年6月8日,“去杠杆、防风险背景下的大类资产配置交流会”在山东青岛召开。兴证证券资产管理有限公司(兴证资管)与来自全国的75家财务公司、12家银行、3家保险公司齐聚一堂,代表中国金融市场上的四类主流机构,共同探讨当前风控背景下的投资业务前景与资产配置经验。



如何在“强监管”环境下实现超额收益,如何更科学有效地开展大类资产配置,如何选择优秀的资产管理人助力资产配置与风险管理,是与会机构聚焦的热点问题。


兴证资管“FOF3.0”业务亮相

本次会议上,兴证资管“FOF3.0”业务作为上述问题的“新解法”,面向与会机构首次亮相,兴业证券与兴证资管联合发布的FOF业务白皮书——《“FOF3.0”兴证资管综合金融服务解决方案》也正式发布。


*本材料中所述FOF归属广义FOF产品,不同于公募FOF指引所定义的FOF基金,提请本材料受众留意知悉。


FOF作为分散风险、配置资产的金融工具,在美国、欧洲等成熟金融市场已经历了数十年的深入实践,拥有相当可观的市场体量,成为最重要的理财产品类别之一。相比发达市场,国内FOF市场尚在初级发展阶段:公募FOF正在发轫,券商资管、阳光私募担任管理人的FOF业务则起步多年,在FOF投资实践上已经有了一定的积累。


《“FOF3.0”兴证资管综合金融服务解决方案》白皮书中,对中国市场FOF业务的发展历程做了系统性的梳理分析。书中提出,中国资产管理机构过去做的FOF业务实践,可归纳为“FOF1.0”、“FOF2.0”模式,具体而言:“FOF1.0”一般由投资经理单兵作战进行基金的研究、筛选与配置,输出单一FOF产品,投资成效主要取决于投资经理个人能力;“FOF2.0”相比“FOF1.0”,更讲求大类资产配置理念,依赖于单一金融机构内部协作形成的整体实力,整合内部权益、固收等不同投资团队,协同开展大类资产配置。


“在丰富实践经验与成熟投资体系的基础上,兴证资管全新打造的‘FOF3.0’模式,不仅同时囊括‘FOF1.0’分散风险的特点、‘FOF2.0’大类资产配置的功能,更依托母公司兴业证券作为现代化投行的平台优势,将资产管理有机嫁接研究所、PB服务、经纪业务体系,进行资金引入、投资管理、风险管理、信息系统等资源的跨系统、跨部门整合,依托大类资产配置经验、投资管理经验,以及先进的金融科技手段,打造贯穿FOF投前、投中、投后的综合金融服务。”兴业证券董事总经理、兴证资管总经理郭小军向与会机构代表介绍了兴证资管“FOF3.0”业务的核心要义。


锚定资产配置与风险控制痛点

据郭小军介绍,兴证资管“FOF3.0”业务问世的背景,首先是中国投资者对于资产配置工具的迫切需求:“基础市场机会的捕捉难度加大,同一种策略成为‘常胜将军’的难度加大,获取目标收益的过程中有效控制风险的难度也在加大。而伴随着公募、私募、资管行业的持续发展,丰富的投资标的也必将推动中国FOF市场日臻成熟。”


FOF模式是大类资产配置的天然载体。FOF管理人的主要职责是做大类资产配置,依赖其专业多元的投研团队,通过构建多资产和多策略的动态组合,弥补单一基金市场适应度不足的短板,提升投资的收益风险比,从而寻求有效的资金解决方案。


兴证资管是国内最早开展FOF投资管理业务的资产管理机构之一,致力于成为中国最优秀的FOF投资管理人,在队伍培育、产品运作、投资体系搭建上已有逾10年的深厚积淀。Wind数据显示,兴证资管于2010年8月设立的“金麒麟3号”集合资产管理计划,是迄今运作时间最长的FOF产品之一,成立以来7个年度里(截至2016年末),有6个年度均实现了显著正收益。持续稳健回报的背后,是兴证资管FOF投资团队对大类资产配置理念的深刻践行。


表:FOF业务模式的演进


"FOF3.0"业务图景

兴证资管在过去十年的FOF实践根基上布局的“FOF3.0”业务模式,以风险控制为核心,输出全方位全生命周期的服务平台,旨在为市场参与者提供专业化、系统化的综合金融服务解决方案。


对投资端而言,兴证资管“FOF3.0”的可投资标的涵盖国内的所有公募基金、阳光私募、资管产品。尤其在私募产品方面,在目前已合作240余家管理人、重点合作优秀管理人80余家的基础上,兴证资管还将融合兴业证券平台各部门的力量,重点面向更多具备成长潜质的优秀私募管理人,共享兴证体系的研究资源、销售网点、风控体系,提供覆盖其全生命周期的业务培育平台。


对资金端而言,兴证资管前瞻性地构建了投资监督、风险控制、投资管理、绩效分析、投资交易等多功能合体的FOF投资配套系统,联动嵌入智选FOF的每个流程,可基于客户的个性化需求,结合主动管理能力与信息技术系统,做好目标管理人与产品的筛选和配置,力争产品风险收益比匹配客户投资目标,并提供多样化的“投资管理+”定制增值服务。


“投资管理+”是基于兴业证券庞大体系内各业务模块无缝联动、有效协同的全流程服务。例如在“投前”,可为资金方提供需求分析、定制产品创设、管理人筛选与基金池构建与服务;在“投中”,综合投研团队与信息系统之力,进行资产配置、宏观风控、母基金与子基金的盘中风险监控等;在“投后”,为资金方提供科学严密的风险评估、绩效归因,以及其他可定制的增值服务。


图:兴证资管“FOF3.0”投前、中、后全链条服务


在不确定性增加的投资环境中,郭小军认为,当前金融机构发展的首要关键词是“稳健”。对兴业证券全资资管子公司、已拥有17年资产管理经验的“资管老兵”兴证资管而言,其发展的初心始终是笃行主动投资管理、创造可持续投资回报;在坚守投资本源的基础上,兴证资管还将不断探索高效资源整合,为各市场参与者提供“投资管理+”多元财富管理服务,与金融机构伙伴共同推动中国资产管理行业的健康发展。


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