投资人的一周:15 小时看邮件,23 小时的会议和可以忽略的自由休息 | 实例

摘要: 大部分时间都在开会,VC 如何帮助创业者?

09-09 14:55 首页 IT桔子

编译 | IT桔子 一笑



风投大部分时间都在开会。在本文中 Susa Ventures 的投资人 Leo Polovets 详细讨论了投资人如何与投资组合公司合作,同时分析了大量的数据,介绍了投资人如何度过每周的时间。

VC 有三个主要职责:选择创业公司进行投资,投资后帮助创业公司,募集资金以进行投资。本文将重点介绍 VC 如何安排时间(包括图表的形式),以及 VC 如何帮助他们所投资的公司。


基本术语:

投资组合公司(Portfolio Company):一个基金已经投资的公司。

有限合伙人(或 LP):基金的财务支持者,这些是基金的出资人。LP 可以是大学基金、养老基金和富裕人士。


1、投资人的时间分配

作为一名风投,我大部分时间都是在会议,电子邮件和行业研究上。我在过去几个月的时间内分析了我的 Google 日历和 Gmail 的数据,分析结果在后文中有详细描述。


会议

投资人与创始人,服务提供商,LP,其他投资人,潜在的投资组合公司的候选人以及许多其他方面的人员会面。为了弄清这些会议的细节,我分类并记录了今年 5 月,6 月和 7 月的所有会议。


以下是我的日常感受:


以下是一周工作日的平均每天的会议次数:

我的办公室在旧金山,但我住在南边 25 英里的 Redwood City。如果你想知道为什么星期二和星期五比其他日子更繁忙,那是因为这两天我一般在旧金山。这里我的一个观察是大多数硅谷创业公司正在从半岛区迁移到旧金山市区。


以下是每天会议时间的分配:

基本每天都有 3-6 个小时的会议时间,尽管有的时候很多,有的时候很少。


以下是我的会议类型:

参加活动 7%,LP 相关 4.4%,帮助投资组合公司 18.8%,基金运营 6.3%,反馈会议 11.9%,1 对 1 尽职调查 15.3%,团队尽职调查 12.5%,其他尽职调查 5.2%,投资人交际 10.5%,合伙人会议 8.1%。


从右上方开始按顺时针方向依次是:

一对一尽职调查:与潜在投资对象的一对一会议(或电话)(3.5 小时/周)

团队尽职调查:与潜在投资创始人(2.75 小时/周)的全团队会议(或电话)

其他尽调查: 其他与潜在投资相关的会议:了解创始人背景电话,了解客户的电话,法律工作等。(1.25 小时/周)

投资人交际:与其他风险投资机构的会议。这些会议包括和早期阶段的投资人(我将来可能投资他们所投的公司),类似阶段的投资人(我可以与之合投)以及后期投资者(可以介绍我投资的公司给他们)。(2.5 小时/周)

合作人会议:基金合伙人讨论后续行动项目的内部会议:新投资的决策和后续步骤,帮助现有投资组合公司的想法,招聘决策,即将到来的活动等。(1.75 小时/周)

反馈会议: 与目前不融资的创始人的会议,但正在寻找有关他们的想法/商业计划/投入的反馈,以备未来的投资。(2.75 小时/周)

基金运营:与运营基金有关的杂项会议:面试候选人,与服务提供商交谈,活动策划,团队建设等(1.5 小时/周)

帮助投资组合公司: 以某种方式帮助投资组合公司的会议:与创始人进行头脑风暴会议,代表他们面试关键候选人,帮助他们准备下一轮融资等。(4.25 小时/周)

与 LP 有关: 与现在和潜在 LP 的关于基金会议。(1 小时/周)

特别活动:各种晚宴和路演日。


图表显示,约 33% 的会议时间用于尽调,22%用于与不融资的创始人以及其他投资人建立联系,19% 用于帮助投资组合公司,19% 用于内部基金工作(合作伙伴会议,招聘,LP),剩下 7% 的特别活动。平均来说,我每周约有 23 个小时的会议。


邮件

根据 Gmail 的统计数据,我每个月收到 2000 封电子邮件,发送 1000 封电子邮件。如果假设阅读一封电子邮件平均需要 1 分钟,写一封电子邮件需要 2 分钟,则每周约有 15 小时的电子邮件时间。


研究

上述许多会议类别都需要在每次会议之前和/或之后进行一些工作。例如,在每次一对一的尽调会议之前,我花大约 15 分钟的准备时间。如果会议顺利进行,我将花费 30-60 分钟进行研究,并为我的基金其他合伙人提供会议笔记。如果会议不顺利,我会花费 10-20 分钟向创始人写一封友好的电子邮件,解释为什么我放弃这次投资机会。


事件

我的工作的最后一部分是围绕偶尔的特别事件。这些包括像 Y Combinator 的一年两次的 Demo Days,这是为期三天的活动,100 多位创始人将向投资人展示他们的公司。我的日程安排在每个演示日之前和之后 1-2 周都会排的非常满。

我的基金还为自己的投资人组建了一个年度的 LP 日,以及每年的创始人、投资人团建活动。这两个活动都需要几周的规划和准备。这些类型的事件每年只会发生几次,但是只要出现一个事件,我的工作量就会翻倍。


2、为什么 VC 要帮助投资组合公司?

大多数好的风险投资公司试图帮助他们的投资公司有几个原因:

  • 如果 VC 帮到了企业,创始人将向其他创始人推荐这家机构。

  • 帮助所投公司可以提高公司的估值,并扩大风险投资的价值。例如,假设我的基金拥有一家 SaaS 公司 10% 的股份。在股票市场,这种类型的公司通常以 5 倍营收确定市值(例如 2 亿美元营收,10 亿美元估值)。如果我帮助这家公司获得了 10 家客户,额外增加了 150 万美元营收。那么我的投资组合公司的账面价值就上涨了 75 万美元(10% 股份 × 150 万美元收入 × 5 倍的营收倍数)

  • 在更加人性化的情况下,大多数 VC 更喜欢把自己视为所投公司的顾问,而不是仅仅是资金管理者。这通常导致 VC 公司希望帮助他们,使企业感到自己是有用的。(有一种负面的情况是 VC 并没有帮上忙,而是在给企业添乱。)


3、风险投资公司帮助投资组合公司的程度

投资人之间参与到所投公司程度和频率差异很大。以下是我观察到的几种不同情况:

不参与。这种投资人只负责开支票,然后他就消失了。

被动。投资人不主动接触,但表示需要帮助的时候可以找他们,有些时候只是口头上说说,有些时候是真的。

半主动。大多数创始人每月邮件发送公司简报,这些电子邮件通常有一个「询问」部分,其中列出了投资人和顾问可以帮忙的领域。半活跃的投资者会在有兴趣的时候回答这些问题。在这里,创始人不是一对一寻求帮助,但他们还是要问。

主动。主动的投资人如果有一些可以提供的东西(如潜在的工程候选人或介绍客户),那么他们将主动展开,即使创始人没有明确寻求他们的帮助。

非常主动。这种类型的投资人通常会参与定期的会议,有时是每周一次,但更常见的是每 3-6 周一次。这些会议就像非正式的董事会会议,在会议上,创始人将会谈谈过去几个星期他们的业务发展情况。VC 会提出问题,既要更好地了解业务,也可以帮助创始人理清他们的想法,并提出建议或潜在的资源介绍。例如,创始人可能会谈论他们最近的 Facebook 广告进展情况如何。VC 会询问相关情况,能会为提供 Facebook 广告专家的介绍,或者推荐对其他类似的对公司更好的营销渠道。

董事会级别:董事会层面。董事会层面的参与是「非常主动」水平的更正式的版本。VC 和创始人通常每个月共同工作数个小时,有时每个星期几个小时。对于积极的董事会成员,与单一公司合作可能占其总工作时间的 5% 甚至 10%。这就是为什么大多数后期阶段的 VC 在 8-10 个同时担任的董事会席位。

虽然投资人的参与程度各不相同,但通常投资的资金占据基金的比例越多,其参与程度就越大。也就是说,有大 VC 也可能很被动,小天使投资人也可能非常主动。


4、VC 帮助所投企业的方式

好的投资人可以在很多方面帮助创业公司。在实践中,VC 最有帮助的领域包括:

介绍潜在的客户、推荐人才、顾问、服务提供商、引荐其他投资方等

提供用于运营业务的比较数据和基,包括薪酬基准,业务基准(例如典型的流失水平或销售人员佣金结构)以及办公空间。

反馈:有关网站文案,销售和营销材料,产品 UI / UX 等的反馈。

业务咨询,包括招聘高管,融资,选择关键绩效指标等方面的建议。

面试和帮助招聘关键人员。有时候,与 VC 沟通,可以帮助一家创业公司敲定关键的 VP。

高层次的战略指导。经验丰富的投资人已经见证了 10 多家甚至是 100 多家公司的成长(和挣扎),他们可以看到机会挑战的早期迹象。有时候,投资人可以提供的最有价值的帮助是解释在 6-12 个月内可能发生的事情,创始人大部分时间都在思考明天或下周的事情。


根据我的观察,创始人对某个领域了解很深入,但不够广泛。投资人了解不深,但见识广泛。投资人了解许多类型的企业的成功和失败的常见模式,但他们很少了解特定的业务或行业。另一方面,创始人对于他们的具体业务知道的很多,但没有机会看到其他公司做的好和做的不好的地方。因此,VC 的建议在通常在适用于许多公司的时候是最有价值的,但创始人如果向 VC 询问具体的 SEO 技巧或者如何向石油和天然气行业的工厂经理销售这类问题,可能是在浪费时间。


·End·




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